- 潘兴广场资本管理公司(Pershing Square Capital Management)创始人比尔·阿克曼(Bill Ackman)表示，他对30年期美国国债“规模不足”。
- 这位对冲基金经理认为，他的看跌预测是一个很好的独立押注，也是对冲长期利率对股票影响的一种手段。
- 阿克曼预计通胀率将持续保持在 3% 左右，并表示 30 年期国债收益率可能“很快”达到 5.5%。
亿万富翁投资者比尔·阿克曼表示，他正在做空30 年期美国国债在“通货膨胀率持续 3% 的世界”中，作为对冲长期利率对股票影响的对冲。
潘兴广场资本管理公司(Pershing Square Capital Management)创始人阿克曼也表示，他对30年期美国国债“规模不大”，因为这是“一个高概率的独立押注”。
阿克曼在社交媒体平台 X（前身为 Twitter）上发表的一篇文章中表示，他认为这是为数不多的“仍能提供相当不对称回报”的宏观投资之一——上行收益的潜力大于下行风险。
阿克曼周三晚间表示：“我们通过购买期权而不是直接卖空债券来实施这些对冲。” “历史上有很多次债券市场在几周内对曲线长端进行重新定价，而这似乎就是其中之一。”
在这位对冲基金经理发表悲观言论的前一天，评级机构惠誉将美国的长期评级从 AAA 下调至 AA+，此举引起了白宫的愤怒，并突显了人们对美国不断增长的财政赤字的严重担忧。
阿克曼认为，如果美国长期通胀率为 3%，而不是 2%，那么 30 年期国债收益率可能会达到 5.5%，“而且这种情况很快就会发生”。
6 月份美国通胀率为 3%，30 年期国债收益率达到 4.2%，为 11 月初以来的最高水平。
“令我惊讶的是，鉴于结构性变化可能导致长期通胀水平上升，包括去全球化、更高的国防成本、能源转型、不断增长的福利以及工人的议价能力更强，”他说。
阿克曼指出了几个因素，包括中国和其他国家在金融上与美国脱钩的愿望、对美国治理、财政责任和政治分歧日益增长的担忧——后三个问题导致了惠誉最近的评级下调。
他还预计日本收益率曲线控制的结束将增加日本政府债券相对于美国国债的相对吸引力。日本投资者目前是美国国债的最大外国买家。
最好的对冲是你无论如何都会投资的对冲，即使你不需要对冲。
日本央行周五出人意料地放松了对10年期日本国债的收益率曲线控制，承诺提供更大的灵活性，允许收益率从目前的0.5%升至1%。此举是为了维持其长期的超宽松货币政策立场而进行的调整。
阿克曼表示：“我也很困惑，鉴于长期利率大幅下降，为什么（美国财政部）没有在曲线的较长部分为我们的政府提供融资。” “在我看来，这看起来不像是审慎的期限管理。”
阿克曼表示，长期国债似乎也出现超买
他表示：“随着眼前 32 万亿美元的债务和巨额赤字以及更高的[再融资]利率，[国债]供应的增加是有保证的。” “当你将新发行与[量化紧缩]结合起来时，很难想象市场如何在不大幅提高利率的情况下吸收如此大量的供应增加。”
阿克曼表示，他将不再参与激进的卖空活动，他的这种做法导致了华尔街历史上最丰富多彩的战斗之一，其中包括与康宝莱的长达五年的战斗，最终以大规模 的2018年亏损。
这位亿万富翁投资者在2007年金融危机爆发前做空了抵押贷款公司房利美(FannieMae)和房地美(FreddieMac)，结果证明这是一次成功的押注。
“最好的对冲是你无论如何都愿意投资的对冲，即使你不需要对冲，”他在周三晚间谈到他对 30 年期美国国债的看法时说道。“这符合这个要求，而且我认为我们需要对冲。”
(转自：cnbc)